初値倍率

IPO（新規株式公開）では、初値が公開価格を上回ったか下回ったかが注目されることが多くあります。

初値と公開価格が上回る場合とそうでない場合にはどのような意味があるのかを少しだけ考えてみたいと思います。

公開価格とは、簡単に言及すると事前の需要予想をもとに算出した価格（決定にはいろいろなプレイヤーが関与しており、相当期間のプロセスを要することが多い。）で、初値価格とは市場で最初に付けた価格を言います。

初値価格を公開価格で割ることに初値倍率が求められます。

初値倍率が高いほど、株価は高くなり、市場では評価される傾向にあります。

ただ、本当にファンダメンタルズに基づいて初値が決定しているのかは注視してみることも重要です。

一部の前評判が高い銘柄を除いて、ほとんどが業績や成長性とはあまり関係なく初値が決定されている場合もあると思われます。特に新興企業は売上高が少ない割に一定の投資資金の投入はあるため、株価指標としては割高になりやすい構造があります。

同日にIPOを行う企業が多ければ、初値倍率は低くなり、少なければ初値倍率が高いことも見受けられます。

単純に資金の奪い合いが起こったに過ぎない場合もあることを留意することも有用かもしれません。